根据mysteel最新数据，本周钢材社会库存1616.0万吨，周环比上升32.6%；其中螺纹860.8万吨、线材274.8万吨、热轧238.3万吨、冷轧116.4万吨、中厚板125.9万吨，周环比分别为38.6%、42.7%、20.3%、7.2%、27.7%，同比分别为-0.7%、11.7%、-17.1%、-0.4%、0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
社会库存受春节因素影响增幅扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周社会库存总量1616.0万吨，周环比上升32.6%，受春节因素影响，社会库存增加较多。同时，本周长材、板材库存环比分别为39.5%、18.6%，增幅均较上周扩大（上周环比为19.5%、2.8%）。长材、板材库存同比分别为6.3%、-5.7%，各品种库存仍处于低位。
长材、板材增幅扩大。本周螺纹库存860.8万吨，同比降0.7%，周环比上升38.6%，增幅较上周（19.9%）扩大。同时，板材周环比18.6%，增幅较上周（2.8%）扩大，其中热轧、中板、冷轧周环比分别为20.3%、7.2%、27.7%，增幅均较上周扩大。
钢厂库存维持低位。本周螺纹、线材、热轧、冷轧、中厚板厂内库存周环比分别为67.1%、107.9%、54.9%、15.0%、30.7%，增幅均较上周扩大。此外，1月下旬大中型钢厂库存1093万吨，旬环比-8.4%，仍维持低位。
钢厂利润维持高位。截至上周三，测算的五大品种（螺纹、线材、热轧、冷轧、中厚板）吨钢毛利分别为858元/吨、1072元/吨、782元/吨、779元/吨、739元/吨，均值为846元/吨。
钢铁股估值业绩有望迎来双提升，继续看好春季行情。一方面，随着2月底3月初需求旺季的正式启动，加之采暖季限产尚未结束，供需缺口或将进一步显现，支撑节后钢价上涨。钢铁股18Q1的利润预计环比好于17Q4仍有较大可能。另一方面，短期钢铁股上涨是估值修复，空间或更大。目前，我们预测的主流钢铁股18年PE普遍在在4-7倍之间（A股所有板块最低之一）。同时，行业未来无大规模新增产能投放，盈利趋于稳定后，类公用事业属性凸显，稳定现金流、稳定ROE、稳定分红背景下，估值有进一步提升空间。标的考虑业绩确定性及弹性，重点看好宝钢股份、新钢股份、*st华菱、三钢闽光、八一钢铁、马钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、港股中国东方集团等。
风险提示：采暖季限产不达预期；宏观经济下滑。