投资要点：
 Apple Watch掀开苹果新篇章。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在大健康趋势下，布局运动健康领域的可穿戴设备将迎来发展拐点，智能手表将成为发展主力军。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据IDC预测，2021年智能手表出货量将达1.61亿只，市场占比高达67%。苹果于2014年9月推出的首款可穿戴设备Apple Watch，具有较强的竞争优势：（1）主打运动健康功能，准确地抓住用户需求痛点，并且将依托强劲研发能力和第三方开发者，拓展更多健康APP和生理监测功能，逐渐形成用户刚需。（2）背靠苹果一体化生态系统，实现与其他产品的协同合作，进一步提高用户粘性。（3）受益苹果品牌效应，个性时尚和智能科技融合契合果粉的追求，有望提高Apple Watch渗透率。在智能手机存量博弈时代下，Apple Watch将掀开苹果新篇章。
二代产品功能改善，有效提振销量。第二代Apple Watch开售后各季度销量同比增幅较大，2016Q4/2017Q2/2017Q2销量同比增长分别为12%/60%/50%。
第二代Apple Watch相对亮眼的表现主要得益于：（1）防水性能大幅提高，50米水深防水适用于游泳；（2）内置定位系统，大大方便户外运动；（3）屏幕亮度翻倍，强光下也很清晰；（4）款式多样，和其他著名品牌合作，强化运动和优雅的形象。功能的创新以及品牌内涵的挖掘给Apple Watch打了一剂强心剂。
第三代产品值得期待。据外媒报道，最早有望今秋推出的Apple Watch 3有可能内嵌SIM卡，搭载LTE，和AirPods配合实现独立通话，这是Apple Watch 3最大的创新亮点，也是对续航能力较大的挑战，因而电池性能改善势在必行。若Apple Watch 3能克服续航问题并如期支持LTE，将是继内置定位系统后实现独立性的又一大飞跃，值得期待!
未来功能创新持续不断。依托苹果强大的研发技术，Apple Watch的运动健康功能将不断升级以应对人们健康观念的升级。围绕运动健康功能，苹果的黑科技专利提供巨大的向上想象空间，未来有望实现：（1）无创血糖杀手级应用开发，将使用光学传感器实现无侵入的血糖测试；（2）内嵌电池于表带，大大提升续航时间；（3）搭载Micro LED，显示屏升级。
产品可能超预期，相关标的受益。Apple Watch 2强势复苏叠加Apple Watch3大幅创新使得Apple Watch很有可能成为苹果超预期的产品线，有望短期内带动供应链厂商业绩提振，因此Apple Watch供应链机遇值得重视。我们建议关注Apple Watch的SiP芯片供应商环旭电子、电池独家供应商德赛电池、无线充电电圈供应商立讯精密、天线供应商信维通信。
 Apple Watch供应链机遇值得重视,建议关注相关标的。推荐投资者关注环旭电子（拥有SiP技术并切入苹果供应链）、德赛电池（Apple Watch的独家电池供应商）、立讯精密（ Apple Watch无线充电线圈供应商）、信维通信（AppleWatch天线供应商、国内小型天线行业领跑者）。
风险提示。可穿戴设备销量不及预期。