1)行业重要信息汇总：a）发改委公布下半年工作重点，包括多管齐下加大PPP项目推动力度，促进民间资本参与PPP项目等；b）7月宏观经济数据回落，工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资、社会零售等增速均有所回落；c）保监会副主席表示保险资金直接投资民生工程累计金额超过4万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2)行业观点：a）PPP项目落地边际提速叠加利率环境改善，相关个股又存在雄安、混改、一带一路等主题催化，PPP板块迎来最佳布局时间窗口；b）大建筑央企目前正处于集中度加速提升的拐点，集中度↑+PPP收入占比↑=ROE中枢↑，建议把握大建筑股的趋势性投资机会；c）这个时点，对于“一带一路”板块，我们不妨乐观一点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3)本月重点推荐：中国交建、中国建筑、中设集团
 4)中国交建：PPP+海外订单高增长，国企改革值得期待。公司2017上半年基建订单增长57.73%，作为我国最大的高速公路投资商，投资类项目未来有望加速贡献收入；公司采取PPP+金融的模式，有望对标法国万喜成为工程巨头。公司是我国国最大、世界第三的国际工程承包商，海外订单持续高增长，2016年增长43.17%、2017H1增长57.12%。中交集团列为国资投资平台试点，公司的国企改革值得期待。
 5)中国建筑：三轮驱动，行业巨擘起航。中国建筑在房建、基建、地产三大主业上都拥有行业领先的竞争优势，未来受益于PPP模式的快速落地和“一带一路”政策的持续推进，三大主业的市占率将呈现加速提升的趋势。公司未来盈利向好，我们预计2017-2019年的业绩复合增速达到15%，目前估值仅8倍，是上证50中估值最低的标的之一。
 6)中设集团：内生高增长+外延扩张造就工程设计龙头。2016年公司订单爆发，新接订单近40亿元、同比增长112%；17年江苏省交通投资高增长，公司上半年订单高增长是大概率事件，订单高增长有望驱动业绩高增长。收购兼并是勘察设计行业大趋势，公司上市以来稳步推进并购；对标苏交科，公司外延之路刚起步，未来表现值得期待。
 7)主线一：PPP板块迎来最佳的布局时间窗口，把握估值修复和估值切换的投资机会。我们认为PPP项目落地边际提速叠加利率环境改善，压制PPP板块的因素正在逐渐消除，下半年PPP板块的相关个股又存在雄安、混改、一带一路等主题的催化，PPP板块已经迎来了下半年最佳的布局时间窗口。我们建议从以下三个方面把握PPP反弹的投资机会：a）受益于PPP模式落地带来集中度提升叠加雄安等主题催化的建筑央企：中国交建、中国建筑、中国电建；b）受益于基建投资的前端设计标的：中设集团；c）充足PPP订单驱动业绩持续高增长的标的：东方园林、铁汉生态、岭南园林。详情请参考报告《我为什么这个时候看多PPP的投资机会》。
 8)主线二：把握大建筑股的趋势性投资机会！大建筑央企目前正处于集中度加速提升的拐点，基建市场份额预计将从40%提升至60%以上；PPP和海外业务的资产周转率高于传统工程项目，伴随着PPP&海外业务收入占比提升，净利率和资产周转率的提升将驱动建筑央企ROE中枢整体上移（集中度↑+PPP收入占比↑=ROE中枢↑），ROE中枢提升将驱动大建筑股估值的修复。个股方面我们推荐中国建筑（PE最低）、中国化学（PB最低）、中国铁建、葛洲坝。详情请参考报告《我们买大建筑股，究竟是在买什么？》。
 9)主线三：对于“一带一路”板块，这个时候不妨乐观一点。“一带一路”板块经历迅速大幅下跌之后开始企稳，从基本面来看，无论是订单、业绩都呈现加速的趋势；非基本面因素引起快速下跌，PPP板块基本面趋势向上但估值处于相对底部的板块，目前具备极高的性价比，我们不妨乐观一点。个股方面，我们推荐中国建筑、葛洲坝、中国化学、北方国际、中工国际等。详情请参考报告《这个时候不妨乐观一点——写在“一带一路”板块涨幅清零之后》。