国企改革提速、中国联通混改方案大概率2季度可推出，维持推荐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月10日收盘，H股中国联通PB估值仅不到1倍、建议关注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3月31日，刘鹤主持召开发改委改革专题会，要求包括通信业在内7个领域尽快批复实施混改方案，倒排时间表，争取5、6月份改革方案全部报出，十九大前出台实施；地方国企改革，重点推荐星网锐捷（福建混改样板、低估值、稳健成长）。央企序列的CEC系、CETC系、大唐系、普天系、武汉邮科院系，地方国资的福建星网锐捷、广东海格通信/特发信息、陕西烽火电子等，未来有混改潜力的通信国企，我们在本周话题中作了系统梳理。
 5G进程提速、传输网未雨绸缪，光通信仍是17-18年5G前受益运营商资本开支结构性侧重的子行业，光迅科技（国内垂直一体化光器件龙头）、中兴通讯（全球电信设备商竞争格局优化、预期受益5G边际增量最大的设备商）、光纤光缆A股龙头中天科技（采用VAD法工艺，光棒扩产进度相对较快）、亨通光电（定增已过会待发行）维持“买入”评级，重点推荐；其次关注烽火通信（定增等待过会）、云计算中心光模块龙头中际装备、及H股长飞光纤光缆近期调整后的投资机会。其中，目前中天科技、亨通光电2017年动态估值均在15xPE，由于光纤产业龙头近五年来利润基础已从单纯的光纤光缆转向上游具有技术、工艺壁垒的光棒领域，结合光纤光缆行业景气高点后移、业绩成长性可支撑实现20xPE的合理估值水平！一带一路建设配套重点是信息基础设施，处于全球领先的国内电信设备企业预期将最受益一带一路地区的信息基建。从海外收入占比、增速、海外业务市场与一带一路国家的相关性角度，中兴通讯、烽火通信、海能达、亨通光电、中天科技均是通信行业一带一路相关细分领域标的龙头；其次星网锐捷（IP数通设备）、高新兴（新疆地区“智慧城市”），及新疆地区次新股立昂技术（新疆地区安防监控及通信工程服务）、熙菱信息也受益一带一路主题。
 2017年物联网主题投资，将侧重优选具有核心技术支撑能力的企业及下游行业应用中卡位布局领先的公司，重点推荐宜通世纪、高新兴（先后收购中兴智联、中兴物联，车联网产业布局落实）。其次，关注物联网智慧水务领域三川智慧、智慧医疗领域的思创医惠、M2M通信模块企业移为通信、物联网领域IC分销企业润欣科技、煤矿监测领域梅安森等。
其他：近期深度报告推荐北纬通信，转型国外手游发行代理、流量经营及彩票等移动互联网综合运营卓有成效，业绩反转；2016年大股东及高管的持续增持、限制性激励实施完成，彰显管理层对企业未来信心。海能达收购加拿大Norsat（诺赛特）公司100%股份，达到整合上游专网设备天线、开拓国际市场、开辟卫星通信终端产品线三重目的，维持“买入”评级和17.60元的目标价。
主要风险因素：系统性估值体系波动，行业改革效益不及预期。