国务院国资委近日内部下发《国企改革“双百行动”工作方案》，有近400家企业入围，央企地方国企各200家左右，并要求入选企业于9月底前上报各自综合改革方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可以看到，近一个月以来国企改革在政策层面明显提速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本主题已从制度型逐步演化成事件型主题。我们认为下半年催化将持续，国企改革主题投资的空间和时间会得到拓展。
 【本周主题思考】——弱市之下，关注国企改革主题
国务院国资委近日内部下发《国企改革“双百行动”工作方案》，有近400家企业入围，其中央企有近200家，地方国企有200多家。国资委要求入选企业于9月底前上报各自综合改革方案。此前，7月16日，国资委年中会议指出将加大央企兼并重组和混改的力度和进程；7月26日，国务院任务刘鹤担任国企改革领导小组组长，并组织召开了第一会议；2018年7月30日，国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》。
可以看到，近一个月以来政策层面对于国企改革明显提速。我们认为，本次国企改革提速有着其背后的逻辑：（1）国有企业的盈利能力对经济增长起着举足轻重的作用。从上市公司的口径看，国有企业数目占比近三分之一，市值占比近一半，2017年年报中国有企业净利润占比接近一半；（2）在供给侧改革宣告阶段性成功后，如何维持国有企业稳定的业绩增长将成为下一阶段宏观托底的关键之一；（3）从历史经验来看，国企改革可以有效地改善国有企业的业绩；（4）短期来看，根据7月30日国资委会议，降杠杆减负债六大举措之一就是积极稳妥开展混合所有制改革。前期国资委召开的年中会议，下半年混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围。因此，近期国企改革进程加速并非偶然，下半年政策空间值得期待。
三条主线布局下半年国企改革主题：1）央企试点混改以及部分地方混改。建议关注油气+军工+地方。个股关注：泰山石油、大庆华科、中国国航、广深铁路、隧道股份、湖南天雁、东方钽业等。2）国有资本投资、运营公司改革。除作为央企改革试点的国投和中粮集团之外，地方国资也正在加快布局改组与组建国有资本投资运营公司，如上海、广东、江苏等。个股关注：光明乳业、上海交运、浦发银行、粤电力A、广州发展、珠江啤酒、江苏舜天、华泰证券等。3）央企战略重组。建议关注电气设备领域（哈尔滨电气集团、中国东方电气集团），汽车（一汽集团、东风汽车集团）、化工（中化集团、中国化工集团、中国化学）、电力（国家电投集团、国家能源投资集团、大唐集团、华能集团、中核、中广核等）相关集团内的上市公司。
 【本周重要主题跟踪】——关注乡村振兴、云计算、二胎、粤港澳大湾区等。
 （1）土地流转、乡村振兴：农业农村部近日印发《关于开展农村集体产权制度改革督查的通知》（中新网）。相关个股：亚盛集团、苏垦农发等。（2）云计算：工信部近日发布《推动企业上云实施指南（2018-2020年）》，提出到2020年，全国新增上云企业100万家，形成典型标杆应用案例100个以上（工信部）。相关个股：浪潮信息、光环新网、用友网络、宝信软件等。（3）健康中国、二胎等：13日国办印发《医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》，在计划生育方面，主要包括农村部分计划生育家庭奖励扶助、计划生育家庭特别扶助、计划生育“少生快富”补助3个计划生育扶助保障项目，明确为中央与地方共同财政事权（中国政府网）。相关个股：爱婴室、安奈儿、戴维医疗、邦宝益智等。（4）粤港澳大湾区：8月15日，粤港澳大湾区建设领导小组举行第一次全体会议。中共中央政治局常委、国务院副总理韩正任组长，香港特首林郑月娥及澳门特首崔世安均担任小组成员。这是首次有港澳特首被纳入中央决策组织。（中新社）。相关个股：珠海港、世荣兆业等。
 【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。