兼具成长弹性和消费韧性的“科技消费”在消费升级时代具有巨大潜力，在良好的政策环境下，三大科技消费领域将迎来更好的发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 .因为技术前景的不确定性，新科技并不被价值投资者喜爱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然科技始终在进步，但是技术路径却始终在改变。这导致新技术产业是始终在变化的，特定的产业只能在特定的时代内辉煌。一旦技术变迁，产业也随之改变。科技技术路径和产业方向的不确定性，对长期持股的价值投资者造成很大的困扰，因为很难确定持有的企业在下一个浪潮中是否会被淘汰。这是最大的问题。
 .如果科技和消费融合，则能够减少不确定性，增加确定性。作为投资者，一方面想要获得新科技的超额收益，但同时也想获得消费的确定性。怎么去解决这个问题呢？我们认为，这可以通过选择投资方向去化解。那就是说，我们要选择科技产业中，面向消费端的细分产业。比如，计算机硬件时代选择面向居民端的个人计算机、软件时代选择面向居民端的消费软件。这样，由于消费的需求不容易变化，从而这些企业的前景也就相对确定。因此，选择面向C端的科技产业，可以减少因为技术前景变化给企业带来的不确定性。科技消费兼具科技行业的成长性和消费行业的韧性。
 .科技叠加消费总是能够产生额外的增长。我们从主要的科技消费产品的平均规模增速来看，这些产品包括：人工智能、物联网、VR、机器人、区块链和新能源等，2018预计平均增速18.98%，2020年预计平均增速14.21%，是明显高于中国消费增速的，从斜率上来看也更具持续性和潜力。所以说，在科技的叠加作用下，这些科技消费类产品确实为传统科技市场带来了长远的额外增长。
 .科技消费前景广阔。科技消费在近年来得到越来越多的政策扶持。站在现在看来，我们认为未来几年最具潜力的核心科技消费产品主要在三个方向：智能家居机器人（扫地机器人、智能烹饪机器人等）、民用无人机以及VR/AR，我们聚焦这三大类科技消费产品梳理了其成长性和核心标的，为大家提供了建议关注标的。
 .风险提示：中美贸易冲突激烈程度超出预期。信息消费和数字经济政策扶持不及预期。