公司作为对虾龙头,通过大客户战略和引入优秀销售团队拓展国内外市场，业绩持续高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而近期受美国贸易战影响，公司股价已经跌过永辉入股价（6.86），结合公司持续向好的基本面以及不断兑现的业绩，维持“强烈推荐”投资评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　事件：6月30日，公司发布18年半年度业绩预告，预计上半年盈利1.66-1.86亿，同增134%-162%，扣非后同增26%-54%。其中单二季度实现利润0.7-0.9亿，同增33%-71%，大超市场预期。同时公司发布债券信用评级上调公告，中诚信证评上调公司债券信用等级至AAA。
　　国内发展环境改善，国外渠道不断优化
　　国内监管趋严，新零售方兴未艾，公司乘风而起。随着我国食品监管日益趋严，大型B端客户对规模稳定安全供应商的需求进一步提高。同时随着线上流量红利消失，新零售应运而生，而手握珍贵生产端资料、能够提供稳定安全货源的国联水产成为巨头追逐的目标，随着3月份永辉入股，公司成为全A股唯一一个同时背靠永辉和阿里的新零售标的。
　　国外渠道改善，SSC业绩有望取得突破式增长。随着Jeff团队将公司成功带入美国主流消费市场，公司订单质量和规模大幅提升。我们认为随着Jeff团队和公司融合渐入佳境，SSC今年业绩将取得突破式增长。
　　受益基本面持续改善，债券信用评级上调至AAA
　　凭借持续向好的基本面、永辉入股以及优质的担保企业，中诚信上调公司债券信用评级至AAA。我们认为在当前国内深层次去杠杆的大背景下，信用评级的提高有助于保障公司融资渠道顺畅，而公司也通过各种方式确保资金安全，2018年公司外部资金来源包括：永辉入股转让资金5.4亿，出售国发投资股权收益2.2亿，非公发行（尚未拿到批文）9.8亿。
　　盈利预测与估值：我们预计18/19/20年公司的归母净利润为3.2（含投资收益0.88亿）/3.2/3.9亿元，对应EPS为0.40/0.41/0.50元，考虑到中美贸易摩擦的不确定性，给予2018年23-25倍PE，得出目标价为9.2-10.0元，较现价具有37%-49%的增长空间，维持“强烈推荐-A”投资评级。
　　风险提示：汇率大幅波动、美国政策风险（包括但不限于贸易战）、内部管理风险、食品安全风险、永辉or阿里合作不达预期、工厂养殖不达预期。