研究报告：建信期货-天然橡胶期货周报-180619

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-06-20 18:06:34
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：李捷，王海峰
研报出处：建信期货	研报页数： 9 页	推荐评级：无
研报大小： 1,412 KB	分享者： ala****124	我要报错

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【研究报告内容摘要】

行情回顾与操作建议
1、行情回顾
上周沪胶再度大跌，主力合约一度逼近10000点关口。宏观数据不及预期，社融同比减少3000亿，较预期近乎腰斩，沪胶承压下行。此后上期所宣布20号标胶立项，采取原油期货的制度积极引入境外投资者，消息对盘面影响巨大，13日主力大跌4.91%，远月合约一度跌停，品种持仓骤减。截至周五收盘，1809合约收于10790元/吨，周下跌730元/吨，跌幅6.34%；1901合约收于12510元/吨，周下跌1105元/吨，跌幅8.12%。
2、操作建议
受宏观数据不及预期以及20号胶立项的消息共同打压，沪胶上周破位下行。基本面来看变化不大，供给端目前泰国产出较为稳定，仍以增产预期为主。需求端5月SUV增速首次被轿车反超，未来乘用车增速可能进一步下滑，轮胎厂开工预计将缓慢提升。库存压力依旧较大，仓单同比增长27%，保税库库存也反季节增长。整体而言沪胶依然没有大幅反弹的动能，建议反弹抛空为主，在20号胶上市的预期下更建议选择远月合约。

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