日海通讯研究报告：国信证券-日海通讯-002313-分析PPT：改弦易张，物联网重剑锋芒初露-180612

股票名称：日海通讯	股票代码： 002313	分享时间：2018-06-14 10:03:32
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：程成，马成龙
研报出处：国信证券	研报页数： 55 页	推荐评级：买入
研报大小： 1,971 KB	分享者： com****nd	我要报错

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【研究报告内容摘要】

◆公司是国内通信配线网络服务领域的龙头企业，遍布全国的销售网络以及丰富的研发生产经验，为之后转型奠定基础。
◆润良泰物联网产业基金由知名投行专家和产业专家组成，接手后进行管理改善、处理不良资产、精简人员、回笼资金并逐步布局未来
◆物联网整体解决方案提供商有望获得产业链最大附加值。公司选择物联网模块和AEP平台作为产业切入点，打造基于“云+端”的整体解决方案。（成功案例：全球物联网龙头Sierra）
◆公司收购龙尚科技+芯讯通，入股艾拉物联，牵手慧与，目前产业布局雏形初现
◆公司传统业务在新管理层整顿下已出现好转，同时公司注入小基站等新产品线，有望在5G时代需求回暖及竞争结构改善背景下焕发新活力。
看好公司的商业模式和长远发展。基于现有业务，我们预计公司2018~2020年净利润为1.8/2.3/2.9亿元（备考2.5/3.6/5.0），对应PE50/39/31倍（备考对应36/25/18倍），维持“买入”评级。
风险提示
1、传统业务业绩不达预期；
2、物联网产业发展不达预期；
3、新技术、新模式对公司的冲击；