主要观点：
中短期市场的变化往往来自于投资者心理层面的波动，而投资者预期却存在一定的粘性，影响市场因素的变化如果不能产生足够的冲击，对市场的强弱就难以产生影响，但这并不意味着影响市场的因素没有发生变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当这种变化累积到一定程度，市场的转折也将随之而来。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6月份，包括信用风险、货币政策、CDR回归、中美贸易问题等均在悄然变化，量变的因素在不断的累积。
 4月份以来的调整是市场对诸多不确定因素的反应，而弱势的市场又增强了这些因素对市场的负面影响，并使得这些因素对市场影响的弹性逐步走向波峰。现在市场的弱势是对即有消息的反应而不是新增利空的担忧。6月份，信用风险高峰度过、中美贸易摩擦第一高峰度过、美联储6月加息落地、MPA年中考核落地、CDR首单有望落地，诸多情绪负面因素兑现，这给情绪的多空转换提供了可能。7、8月份市场对于中期业绩端的关注度会逐步提升，这个投资者情绪的修复提供了激发因素。配置端，此前我们持续建议配置消费龙头+成长龙头的哑铃式结构，但随着外资配资高峰的渡过，消费板块性价比降低。且7、8月份行情以预期修复为主，风险偏好处于高位的消费板块存在资金分流的风险。就目前时点，建议逐步增加计算机、传媒、电子等板块的配置比重。题材方面关注工业互联网、医疗信息化、5G等方向的机会。
风险提示：中美贸易摩擦继续升温、国内货币政策差于预期