研究报告：万联证券-公募基金一季报点评：持仓再平衡-180502

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-05-04 10:30:22
研报栏目：基金频道	研报类型： (PDF)	研报作者：胡红伟
研报出处：万联证券	研报页数： 22 页	推荐评级：无
研报大小： 909 KB	分享者： yan****ou	我要报错

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【研究报告内容摘要】

核心观点
1整体仓位
一季度末整体仓位为83.95%，连续两个季度下滑，仓位超过90%的重仓基金数量占比下滑2.52%，显示公募基金整体看多情绪下降。
2板块配置
创业板配置比例提升至11.90%，较去年4季度提升3.2个百分点，但不2015年的高点依然有较大的距离，也低于2014年以来15.10%的均值
3行业配置
基金重仓行业包括食品饮料（ 11.37%）、医药生物（ 10.70%）、电子（9.95%）；超配较高的行业是食品饮料，家用电器、电子、医药生物，分别超配5.34%、3.65%、2.39%和1.00%，银行、周期处于低配状态
4变化方向
一季度加仓明显的医药生物、计算机，分别加仓2.13%和1.9%。食品饮料、非银金融出现明显减仓，分别减仓2.4%和2.49%，家电、电子板块持仓保持相对平稳。
风险提示：样本数据仅包含股票型和偏股混合型基金，结论有可能存在偏差；丌同行业驱动逻辑发生显著改变进而影响到持仓的变化。