结论
 3月CPI同比增速2.1%，主要由于节日因素影响消退和天气转暖，食品价格环比下降较多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PPI同比涨幅有所回落，受去年同期对比基数较高影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在主要行业中，燃气生产和供应业降幅明显，黑色金属冶炼和压延加工业由降转升，造纸和纸制品业涨幅扩大。预期当前中美贸易摩擦对通胀的推动或较为有限。密切关注中东局势变化对国际油价的影响。
数据
中国3月份CPI环比下降1.1%，同比上涨2.1%，较上月减少0.8个百分点；PPI环比下降0.2%，同比上涨3.1%，较上月减少0.6个百分点。
要点
 3月CPI同比增速2.1%，主要由于节日因素影响消退和天气转暖，食品价格环比下降较多。
 3月PPI同比涨幅有所回落，受去年同期对比基数较高影响。在主要行业中，燃气生产和供应业降幅明显，黑色金属冶炼和压延加工业由降转升，造纸和纸制品业涨幅扩大。
当前中美贸易摩擦的背景下，中国政府于4月4日公布了对美进口商品的反制清单，主要涉及美豆等农产品进口，将视美方行动而实施。考虑到目前国内食品价格较低，尤其是猪肉供给相对过剩，我们认为目前中美贸易摩擦对通胀的推动或比较有限。同时密切关注中东局势变化对于原油价格的影响。