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研究报告：华泰期货-石油沥青日报：期价强势反弹，但后期动能不足-180320

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-03-20 11:07:54
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：潘翔
研报出处：华泰期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 765 KB	分享者： gc****l	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点概述：
昨日沥青期价引涨期货市场，截至昨日下午收盘1806合约报2760元/吨，较前一交易日结算上涨70元/吨，涨幅2.6%，持仓406594手。昨日沥青主力超预期上涨，有延续周五原油价格拉动的因素，但现货需求迟迟未恢复同时对于油价能否保持强势市仍存在争议，期价支撑并不牢固，沥青主力上涨动能仍缺乏，走势整体偏弱。
沥青现货在春节假期后有小幅上涨，但此后由于需求持续季节性偏弱，现货快速上行趋势未形成。整体来看各地区沥青价格以走稳为主。华东和山东地区炼厂开工率维持低位，沥青主产区较低的炼厂开工率支撑了沥青现货价格。目前沥青现货市场仍处于需求恢复前供需双弱的格局。若此后需求及时恢复，叠加炼厂供应紧张，沥青现货价格存在一定上涨空间。
整体来看，目前沥青期现市场处于上行前的低谷，维持此前关于下游道路开工逐步恢复提升沥青现货价格以及原油价格在一季度结束后整体回升双重因素拉动沥青期货盘面价格的观点。
策略建议及分析：
建议：现货价格呈现僵持状态，期价上涨动能不足，偏逢高做空思路
风险：马瑞油供应短缺，国际油价大幅波动

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