■写在前面：我们在2017年4月发布的《“绿色环卫经济”下的小智慧》中发现：国家环卫市场化放开+推广PPP+环卫要求提升，环保产业繁荣的范式法则显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】环卫市场是陆地上的清扫服务，在市场化进程和政策推动下发展迅速；在“河长制”、“湖长制”等政策相继出台下，相对应的水面清洁服务又发展如何？
 ■绿水青山应犹在：政策催化+市场驱动，预计水面清洁市场达千亿市场空间,2018-2019年值得期待：目前我国流域水污染严重，水面垃圾、水草泛滥形势严峻，对于市容、水质产生巨大影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）伴随着水十条、河长制、湖长制具体出台落实，水环境治理开始迈入2.0时代，从单一走向综合、从被动治理走向主动防治。对标借鉴京津冀大气治理经验，政策强制性发力，各地区治污效果明显，于2017年大气考核时点顺利完成任务。而水环境领域中，2018-2019年是主要考核年份，政策催化作用将也将逐步生效，市场订单有望相继释放。其中水面清洁市场值得期待。我们预测水面清洁船设备市场对应1235亿市场空间，即存量市场；每年的清洁、打捞服务预计为410亿市场空间，即增量市场。
 ■水域环保正当时：产业端仍处于初步发展阶段，未来设备+服务双剑齐发是主旋律：纵观水面清洁产业链，始于设备，拓至服务，整个市场是从存量市场饱和逐步转向增量市场释放的过程。目前水面清洁市场仍处于初级发展阶段，自觉性欠缺、普及率待提升。随着环境保护要求的逐步提升，机械化漂浮物水面清扫船的需求日益增强、水面清扫船的种类也日趋增多。然而目前水面清扫市场仍处于良莠不齐的阶段，市场分化将会继续。未来随着准入门槛抬高、治理规范趋严，该细分领域的竞争焦点将从过去的渠道、数量、营销逐渐转移到产品品质、创新以及水环境治理综合服务商。我们建议关注相关水环境治理综合服务商、细分领域行业龙头。
 ■三人行必有我师：回顾美、日水面清洁市场发展历程，政策是驱动力，产业化是主推手：通过对标美国和日本等国家关于水环境的立法、管理体制机制等方面治理经验，我们发现政策是推动市场发展的驱动力，产业化是主推手。未来伴随着“水十条”、“河长制”、“湖长制”和新修订的《水污染防治法》开始实施，法律层面具体规定治理目标，建立起有效的制度和法律保障机制。我国水面清洁市场有望迎来政策驱动下的较快发展，2018-2019年将是重要考核时点，相应水治理需求、产业化运作有望释放和推进。
 ■定位新三板：细分水处理领域暗藏明珠：主板和新三板市场在水处理板块表现差异，主要原因是新三板市场非龙头企业业务布局基本形成，再加上大部分公司转型综合性环境治理商，尚未实现盈利能力导致。然而水环境具体细分板块中，水环境治理服务领域，金达莱（830777.OC）、资源环保（833968.OC）表现突出；水面清洁船市场中，飞驰环保（831846.OC）一枝独秀，表现突出。我们建议关注金达莱（830777.OC）、资源环保（833968.OC）和飞驰环保（831846.OC）。
 ■风险提示：政策推广不达预期；行业竞争加剧；PPP推进不及预期