香港证监会上周五发布1月19日的累计淡仓数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响：（i）1月12日至1月19日之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们必须强调，这只是基于官方数据的客观计量分析;分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑。根据最新的未平仓淡仓数据，丘钛科技（1478.HK）、龙光地产（3380.HK）和鞍钢（0347.HK）需要密切监测。另一方面，我们注意到三生制药（1530.HK）、正通汽车（1728.HK）和金斯瑞生物科技（1548.HK）的淡仓大幅下跌。
丘钛科技、龙光地产和鞍钢的淡仓大增。如图2所示，截至1月19日当周，丘钛科技、龙光地产和鞍钢的淡仓分别增加了63.7%、53.9%和23.9%，未平仓淡仓分别相当于自由流通盘的4.4%、3.8%和8.2%。相对其他手机零部件股，我们对丘钛科技抱持较谨慎态度，主要由于公司新产品/新解决方案的开发进展缓慢。我们未有看到丘钛科技有重大的重新估值催化剂，特别是在公司于本月较早时候发布盈利预喜之后。至于龙光地产和鞍钢，近期我们未看到两只股份有重大负面消息。我们认为，两者吸引沽空者的原因，或是由于它们1月股价表现强劲（分别上涨46.7%和22%）所致。
三生制药、正通汽车和金斯瑞的淡仓明显减少。在截至1月19日当周（图3），三生制药、正通汽车和金斯瑞的淡仓分别下跌30.4%、28.4%和19.8%（图3）。对于三生制药的淡仓减少，我们认为是由于股价自今年年初高位回落13%后有沽空者平仓所致。至于正通汽车，我们认为其盈利预喜或是导致一些投资者削减淡仓的原因。至于金斯瑞，我们已在上周的报告中指出其淡仓减少，而该趋势仍然持续。公司股价上周大涨28.9%。
资料来源：每逄周五，香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据。港交所每天都发布有关卖空活动的数据（没有延后性），但数据只反应当天新开的淡仓,但没有未平仓的卖空统计。因此，香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓，投资者可以跟踪每周的净变动。然而，数据仍有一些限制：该数据无法涵盖使用场外衍生产品进行的卖空活动。
以三个角度分析数据：（i）1月12日至1月19日之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。