研究报告：方正中期期货-投资交易内参-180129

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-29 15:05:31
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：方正中期期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 569 KB	分享者： wan****ina	我要报错

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【研究报告内容摘要】

股指期货基差大幅减小并发生显著变化，IF各合约价格在纠缠了一个季度之后终于打开转为升水结构，IF1802升水16点。IC各合约之间价差仍是贴水结构，但幅度也大幅减小，IC1802和IC1803价格均高于中证500。在操作的指数选择上，继续追涨IH安全边际较差，虽然IH-IC价差处于历史较高水平，但由于缺乏基本面的明显权重利空支持，我们目前同样不建议多IC空IH的跨品种套利操作。春节前围绕均线短线参与IF，反弹第一目标位4440，适当减少仓位
随着定向降准政策生效，市场资金面延续宽松，国债期货上周低位反弹，短期监管趋紧对于市场的冲击告一段落。目前债市主要影响因素中，宏观基本面上虽然不构成趋势性推动，但2018年经济下行压力有所增加，债市压力有所减轻，资金面在临时性准备金动用安排和定向降准政策生效的背景下，春节前的资金面基本得以保证，货币市场资金利率继续回落。在市场风险快速释放后，国债期货料将继续企稳回升

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