五矿经易期货视点：
铜：昨日伦敦继续休市，国内铜价延续上涨势头，江西等地加大环保打击力度将对有色金属生产企业进行限产的消息和废铜供应趋紧的预期是铜价上涨的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日环保部公布了2018年第一批限制进口类批文，七类废铜进口配额较去年大幅缩减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年第一批获准进口的企业全部来自台州，核定的总进口量为11万吨，而2017年第一批公布的限制类废铜进口批文中，该地区可进口量接近64万吨，缩减比例达到83%。最新公布的海关数据也显示废铜进口逐渐回落，11月进口量下降17.3%。与此同时，精炼铜进口量增长19.0%至32.9万吨，虽然进口大增，但保税区库存和国内库存均没有明显积累，显示国内精铜消费强劲。现货方面，上海地区现货贴水进一步扩大至300元/吨，年底持货商换现意愿强烈。综合来看，废铜供应趋紧加大了精炼铜消费需求，铜价支撑因素仍在，但随着消费季节性转淡，现货市场连续走软对短期铜价形成一定压力。
铝：LME休市，铝价走势继续由国内主导。但18年1季度升水预计在103美元/吨，较4季度上涨8-10%。
虽然cash/3m仍疲软，但贸易升水的上涨反映海外现货有趋紧迹象。国内方面，公布的11月海关数据显示铝半成品出口33万吨，较10月份略有增长，这或许是低比值所致。周二夜盘国内铝价冲高，这与中央在山东的环保检查有关，其中对于违规产能的表述引发市场对于环保加码的预期。目前在没有实质动作的情况下，国内高库存仍将压制铝价，虽然氧化铝价格已基本调整到位，但沪铝仍将维持磨底阶段。
铅锌：LME圣诞节休市。11月国内锌精矿及矿砂进口18.7万实物吨，同比下滑26.3%；1-11月累计进口锌精矿及矿砂221.4万实物吨，累计同比增长23.3%，受安塔米纳增产影响，来自秘鲁的进口量同比大幅增长超70%，为中国第一大锌矿进口国。精炼锌方面，11月国内精锌进口12.3万吨，同比大幅增长383%，增量主要来自西班牙和印度；1-11月精炼锌累计进口57.4万吨，同比增长43%。精炼锌进口量超过我们此前预期，但12月国内炼厂产量环比下滑的确定性较大，锌价依然获得支撑，消费疲软限制涨幅，短期继续看高位震荡为主。沪锌1802观望。沪铅1802观望。