参与三环集团改制，乘上国企混改东风
公司公告交纳3亿元保证金报名参与三环集团改制，若成功参与将多方面受益：1）公司主营内外饰与金属件冲压件，三环集团则是国内精密锻造龙头，公司与三环在产品与客户上存在巨大的协同空间，整合后利于提升公司主营产品市占率；2）本次改制有望拓展华中市场，进入轴承、精密锻造领域，为公司产品向汽车核心零部件发展注入新生动力，从而借助参与改制的东风，使公司步入发展新阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在国企改制方面经验丰富，曾成功参与陆平机器、长春消声器和一汽富奥改制工作，通过改制顺利打开了东北市场，进入新的业务领域。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次改制有望在借助此前经验积累的基础上顺利推进。
全线布局碳纤维、自然纤维和铝材，国内轻量化领航者
公司轻量化布局完善，在车用自然纤维领域是全球第二、国内唯一的供应商，全球市占率达30%；通过外延并购的劳伦斯填补了国内铝饰件业务空白，成功进入特斯拉配套体系。定增25亿加码轻量化产能扩建，预计至2018年中，公司将新增5万件碳纤维车身零部件总成、40万套自然纤维零部件总成和1455万件热成型轻量化冲压件产能；其中，公司热成型业务在手订单充足，单车价值量1500-2000元，达产后预计贡献10亿级年销售收入，2019年迎来放量。随着公司轻量化业务深入，公司盈利能力有望进一步提升。
收购尼桑电池，新能源布局加速
公司出资1亿美元参与收购尼桑电池，获得尼桑电池技术进行中国扩产的独家授权。尼桑动力电池累计出货约30万套，2016年出货量全球第四，是全球动力电池龙头，采用锰酸锂路线，已配套日产聆风、e-NV200、雷诺旗下多款车型。动力电池一般占整车成本的30-40%，此次收购意味着公司在新能源领域布局加速，进一步打开公司成长空间。
盈利预测及投资建议
预计公司2017～2019年EPS分别为1.68元、1.98元、2.34元，对应2017～2019年PE分别为15.0倍、12.7倍、10.8倍。给予公司“买入”评级。
风险提示:汽车行业景气度不及预期；公司业务拓展不及预期。