研究报告：方正中期期货-油脂日报-171121

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-21 14:15:05
研报栏目：期货研究	研报类型： (DOCX)	研报作者：杨莉娜
研报出处：方正中期期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 442 KB	分享者： do****3	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点：
油脂类急挫：美元指数回落。美豆受植物油影响略回落，美豆油在34美分附近震荡。马棕油急挫近3%，领跌植物油市场，因印度上调植物油进口关税，出口需求下滑显著基调偏利空。进口豆供应充足，后期压榨增长条件下豆油仍面临库存偏高压力，豆油港口近期库在161万吨附近，现货压力较大，不过价格回落后现货需求有好转，关注进一步持续性。棕榈油库存至50万吨以上。油粕比震荡反复，粕偏强暂或有调整。菜油库存进一步回落。近期油脂类轮动回调节奏，不过这将为后期消费旺季带来空间。
操作策略：油脂急挫，低位或有反弹修复需求。豆油1801近期关注收复6000元整数关口可能，线下仍显偏空。棕榈油18015400附近或有反弹，5500收复前偏弱。豆棕价差500内震荡反复。菜油1801跟随整理，关注6700能否收复。油脂关注美政策变化及进展，阶段收获压力增加，豆类陷入震荡。关注近期USDA供需报告及马棕油月度产销报告，预期一偏多一偏空，但国内高库存压力仍相对较强，在需求好转前震荡反复，在急调跌出空间后可逐渐考虑逢低做多。

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