作为经济多头，我们认为中国经济经过长达6年的衰退，正站在新周期的底部和起点上，2016-2018年经济将处于经济L型的一横、2019年突破向上，中期通胀压力将逐步抬升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本逻辑就是中期维度的经济新周期，我们正处在欧美经济复苏共振周期、房地产补库存周期、新一轮产能周期的底部和起点、弱去库存周期、金融去杠杆周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
总结经济空头（对应的策略是空股票、多债券）的观点，大致主要有以下三种：
 1）第一种认为这一轮经济复苏是刺激房地产基建所致，不是新周期而是老故事，随着房地产调控升级，经济将重回衰退和通缩。这一派观点忽视了美欧经济复苏共振、全球贸易复苏、国内新一轮产能周期等积极力量，导致观点以偏概全。
 2）第二种认为这一轮经济复苏是金融加杠杆所致，随着金融去杠杆和监管加强，未来将重回债务-通缩循环。这一派观点忽视了宏观高杠杆跟高储蓄率有关、房地产去库存传统行业去产能地方政府债务化解等结构性去杠杆取得积极进展，而且过于强调金融周期而忽视产能周期，不接地气。
 3）第三种认为2017年4季度-2018年上半年处于去库存周期，所以看空经济、看多债券。我们一直强调，中国经济正处于中期维度的新一轮产能周期上升期，以及企业合意库存水平较低，未来去库存对经济拖累较弱，不宜过度。
我们正步入新时代、新周期：美欧经济先后从金融危机走出低谷走向复苏，QE和低利率正逐步退出，中国经济正站在新周期的起点上，政策从"政令不出中南海"到"政令畅通"，社会主要矛盾从物质文化需要到美好生活需要，工作重心从以经济增长为中心到追求高质量发展，市场自发力量叠加供给侧改革推动从产能过剩到产能出清，房地产开始建立长效机制。这对大类资产产生了系统而深远的影响，我们继续战略看多经济和A股结构性牛市，债市短期以配置为主，商品高位震荡分化。价值投资回归，做时间的朋友。
下游：地产销售降幅略收窄，土地成交供应回落。10月车市表现平稳，第一周受国庆中秋双节影响同比下降，后逐步走强；集装箱运价环比略升，货运价格下跌。
中游：发电耗煤走弱，钢价震荡水泥上涨。本周螺纹钢价格持续震荡。化工板块明显上涨。机械市场挖掘机重卡销量延续火爆。
上游：大宗放缓美元震荡，油价上涨有色走强。受到美国原油库存减少和OPEC延长减产协议的影响，本周布伦特原油价格环比上升0.30%，10月同比12.2%、低于9月同比17.5%。
菜价下跌猪价回升，国债再创新高。本周R007利率为2.9142%，较上周下降67.68个BP；DR007利率为2.7387%，较上周下降12.3个BP。1年期国债收益率为3.576%，较上周上升5.66个BP；10年期国债收益率为3.8816%，较上周上升5.5个BP。人民币小幅升值，远期贬值压力减小。
风险提示：美联储加息超预期；国内金融监管超预期；房地产调控过紧。