风险警示：
本周共有评级上调主体1家：华融湘江银行；评级下调主体4家：亿阳集团、湖北宜化化工、包商银行及丹东港集团。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
关注事件：
 1、重庆化医控股集团子公司安全事故。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涉及债券：17渝化医SCP003. 
 2、晨鸣纸业集团受让地产公司股权。涉及债券：17鲁晨鸣CP002。
 3、中诚信关注吉林交投9月末亏损及政府债务置换。涉及债券：17吉林交投CP001。
 4、中化化肥转让青海盐湖工业股份。涉及债券：16中化化肥MTN001。
 5、苏州中超控股控制权变更。涉及债券：14中超债。
 6、联合信用下调丹东港主体等级和存续期债券信用等级。涉及债券：16丹港01、16丹港02。
 7、武汉市蔡甸城投拟进行资产划转。涉及债券：14蔡甸城投债、PR蔡甸投。
投资策略：
债券市场近期震荡调整，一级市场也受一定影响，本周推迟或取消发行的债券规模增长，发行量较上周缩量共计发行1323.88亿元。但同时到期量不大，净融资继续回升，同时发行利率全部上行。二级市场收益率继续调整上行，除高评级短融下行外，收益率不同类别多数上行，等级分化上中高评级整体上行幅度较小。信用利差多数走扩，短端高评级收窄，高评级上行较小，因此等级间利差多数走扩。而短端利差的分位调整较为充分，仍存在一定下行空间，中长期利差大概率继续上行，同时等级利差历史分位较低，仍有走扩压力，推荐坚持短久期高评级的配置策略。
本周丹东港违约再一次带来民企资质的拷问，丹东港从其账面数据看，经营尚正常，此次违约主要是由于到期债券较为集中带来的流动性周转压力，2017年公司共有5只债券到期，10月有15亿PPPN、5.6亿公司债及回售的10亿中票共30亿规模的债券到期。依靠自身能力偿还多笔集中到期的债券较为困难的情况下，得不到有效的外部支持，最终导致违约。对于资产负债率较高，资金流动性压力较大的民营企业应重点注意其流动性风险。而债券市场年内预计趋势型机会不大，继续箱底震荡的可能性较大。但由于信用债收益率的历史分位较高，票息保护较足，同时短端利差的分位调整较为充分，仍存在一定下行空间，同时市场情绪较为敏感，配置上不宜拉长久期。