螺纹钢：
本周螺纹主力合约震荡偏强，最终上涨0.87%，收于3612。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前来看，在部分城市开始限产之后高炉产量利用率持续下降，目前维持在86.87%的低位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周库存数据来看，螺纹社会库存下降17.22万吨至427.36万吨，周环比下降3.87%，年同比上升9.86%，钢厂库存下降3.47万吨至243.05万吨，周环比下降1.41%，年同比上升0.60%。总库存来看同比增幅由7.05%缩小至6.31%。本周螺纹库存的去化速度明显开始提升，年同比增幅开始缩窄。唐山最新公布的限产方案，全市采暖季高炉炼铁产能限产任务为1821万吨，按0.85的铁钢比折粗钢产能2142万吨，比和我们预计的2110万吨粗钢产能基本相当。限产方式优先采用采暖季高炉完全停产的方式实施管控，限产的具体执行措施除了巡回督导检查外，唐山供电公司每半月报告一次限产企业的用电情况，结合目前的天气情况，执行力度应该不会放松。另外，文件提出对有供暖任务的钢铁企业可以按供暖所需的最小负荷生产，由于最小负荷的程度不甚明朗，市场对这部分钢铁企业的限产力度存疑，而目前有供暖任务的多数为卷板类的企业，前期采暖季限产对热卷供给影响大于螺纹的判断出现转折，不过近期钢厂卷板产线也开始集中检修，强弱关系不再有明显分化，卷螺价差或维持在成本差附近，难再大幅波动。综合来看，01合约螺纹需求相对弱势，热卷供给端减产的幅度又出现偏差。在采暖季限产的大背景下，又少了往年的地条钢供给，今年冬储库存增量相对往年大概率会出现明显的下滑，来年低库存情况下，随着采暖季结束北方需求也将集中释放，金三银四行情可期，钢材合约中05螺纹成为逻辑上最强的合约，可考虑逢低试多。