投资要点
欧派家居公布三季报:公司2017年前三季实现营收69亿元，同比增长37.2%，归属于上市公司股东净利润9.4亿元，同比增长32.2%，EPS 2.34元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
前三季度公司营业收入同比增长37%，Q1/Q2/Q3单季营业收入分别同比增长20%/45%/41%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中橱柜收入同比增长24%，较上半年同比增速进一步提升，衣柜收入同比增长63%。公司渠道布局纵深，渠道多元化与品类多元化协同。公司首创性地提出“橱柜+”运营战略，一站式提供完整优质的厨房生活，不断提升市占率、巩固龙头地位。衣柜率先推广“特惠装—全屋19800套餐，9套系列新样品打造“六大空间”，单店渠道营销能力业内领先。欧派大家居探索成果显著，全屋风格一体化，构建全新家装入口平台。
作为定制家居领域的行业龙头，公司在橱柜领域已经占据显著优势地位，市占率遥遥领先，不断扩张定制大家居版图，橱柜衣柜联动，整体衣柜业务近年扩张十分迅速，同时加强拓展卫浴、木门等建材领域的扩张，大家居发展战略及模式清晰，市场口碑优异，我们预计2017-2018年EPS为3.03、4.01，维持“增持”评级。
风险提示：1、定制家居行业竞争激烈；2、原材料价格风险