基本结论
 11月份解禁规模总量为1975亿元，单月较10月环比下降30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以10月27日的收盘价来测算，2017年全年解禁规模约为2.81万亿元，四季度为7990亿元；其中11月解禁规模为1974.64亿元，占全年解禁规模的7.04%，低于全年月度解禁均值（2338.85亿元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，11月解禁规模较10月份（2821.34亿）下降846.70亿，环比下降30%。
 11月解禁压力主要集中在其中5个交易日，其他时间解禁规模相对偏小。11月单日解禁规模较大的交易日有：11月20日（492.30亿）、6日（304.75亿）、13日（159.86亿）、3日（139.04亿）、7日（138.64亿）。以上5个交易日解禁规模共计1234.58亿，占11月份的62.5%；除了以上交易日解禁压力较大外，其他时间解禁压力均相对偏小。
 11月以首发原股东解禁为主，规模为1105亿；一般来说首发原股东解禁后的减持意愿相较定增解禁要弱，11月解禁减持压力有所减小。11月首发原股东解禁规模1105.44亿，占比55.98%；定增解禁规模768.08亿，占比38.90%；二者合计占比94.88%。
 11月解禁主要集中在主板，解禁规模占比45.1%；需提防中小创估值偏高的个股减持动力相对更大。11月份，解禁上市板方面，主板、中小板、创业板分别为890.37亿、755.67亿、328.59亿，占总规模比重分别为45.1%、38.3%、16.6%。解禁公司家数方面，主板、中小板、创业板分别为45家、46家、24家，占解禁公司总数比重分别为39%、40%、21%。
解禁规模行业分布方面，“医药生物、传媒、电子、机械设备、计算机、电气设备、汽车”等行业占比相对较大，大多是受个股的影响，与行业属性关系不大。解禁规模较大的行业依次为：医药（373.15亿，步长制药、贝达药业）、传媒（244.81亿，印纪传媒）、电子（204.41亿，金安国际、海洋王）、机械（192.23亿，精测电子）、计算机（164.08亿，中科曙光）、电气设备（117.23亿，中电电机）、汽车（110.10亿，福达股份），上述7个行业解禁规模占11月比重为71%。
解禁个股方面，11月份“步长制药、印纪传媒、中科曙光、贝达药业、金安国纪、云铝股份、海洋王”等解禁规模较大（具体参见图表11、12）。上述个股解禁规模分别为192.21亿、186.58亿、95.78亿、90.92亿、77.17亿、64.96亿、58.20亿。另外，11月份解禁数量占流通股本比例较大的个股有海洋王、步长制药、印纪传媒、贝达药业、福达股份、中电电机、吴江银行等，比重均在70%以上。
投资建议：1）11月解禁规模为1975亿元，占全年解禁规模的7.04%，低于全年月度解禁均值（2338.85亿），较10月份（2821亿）环比下降30%；2）11月解禁主要集中在5个交易日：11月3日、6日、7日、13日、20日，其他时间解禁压力均相对偏小；3）11月以首发原股东解禁为主，首发原股东解禁规模为1105.44亿，占比55.98%；4）A股市场运行由多因素主导，其中解禁市场为影响因素之一；综合其他因素，11月份我们延续看好A股行情的观点。
风险提示：市场剧烈波动、宏观因素变化等