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研究报告:信达国际-港股早晨快讯-171006

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-10 08:45:07
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 趙晞文,陳鉉悠,李芷瑩
研报出处: 信达国际 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 731 KB 分享者: li****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

市場綜述
恒指升穿今年高位:承接周二(3日)的強勢,恒指周三(4日)高開138點,報28,311點,屬全日低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒指其後發力上升,最多升348點,高見28,521點,升穿今年高位28,248點,惟在2015年高位28,588點前遇阻。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)恒指收報28,379點,升205點或0.73%。全日成交額861億元。
後市展望:恒指短線再上試28,589點
短期看好板塊:新能源汽車、本地零售、紙業、博彩、本地地產、內險美三大指數續創新高:美國國會通過解決預算法案,為稅務改革踏前一步,加上經濟數據利好,美國股市周四(5日)顯著上揚,三大指數續創新高。欧洲股市個別發展,英法股市上升,德國股市下跌。
宏觀焦點
內地居民收入增速持續跑贏GDP增速;
費城聯儲總裁指已預備12月加息;企業消息
俄鋁(0486)主要股東有意上市;
西藏水資源(1115)斥沽空機構指控屬誤導;交易建議
昂納科技(0877) 6.17元/短線目標價:6.70元/11.7%潛在升幅
因素:i)集團上半年度業績大致合符我們預期,期內純利按年升63.8%至7,370萬港元,佔我們全年預測37%,略高於去年同期34%的水平,收入按年升18.1%至8.81億元,毛利率按年升430點子至36.1%,其中,自動化及傳感業務、和鍍膜業務(coating)於上半年收入分別按年升64.8%和340%,該分部的毛利率超過40%,帶動純利增長;
 ii)隨著高毛利產品今年收入增速續高於光網絡業務的前提下,集團毛利率續具提升空間,而現時市場對集團2017及2018年度的毛利率與2015年度相若,加上有效營運槓桿帶動下,料市場將上調其收入及盈利預測,利好股價;iii) 
我們預期集團2016-2018年間每股盈利年複合增長率近41.9%,現價分別相當於2017年/18年預測市盈率22.1倍/15.9倍,較國際及內地上市同業平均24.9倍/23.4倍估值分別折讓11%/32%,隨著市場對其認知度逐步提高,加上預期高毛利自動化及鍍膜業務佔比提升,預期估值續可望獲向上重估;iv) 
股價於50天線現支持,加上14日RSI持續攀升,MACD信號線「熊差」收窄擴大,利股價續反彈,建議趁低吸納。
 

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