1、行情回顾及简要观点
近期鸡蛋回调，关注支撑位4100一带表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应方面，从短期来看，天气逐步转凉，蛋鸡的产蛋率逐步回升，同时，蛋价维持高位，每斤鸡蛋净利润大幅上涨，老鸡淘汰率减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据芝华数据对产区贸易商的监测显示，目前大部分地区贸易商收货偏易，但相比前期变难，其中中南地区、西南地区收货好收，西北地区收货偏难；大部分地区贸易商库存较少，相比前期变少，其中东北地区、华东地区库存很少。需求方面，短期来看，随着学校逐步开学，各大高校陆续备货，鸡蛋需求有望增加。目前大部分地区走货偏快，相比前期变快，其中华东地区、西北地区走货较快。对市场或有一定相对支撑，市场支撑位一带仍存止跌回升可能。逻辑简单阐述如下：
 2、基本面动态
 2.1现货行情
本周鸡蛋现货价格调整后再度回升，对期货市场构成一定支撑。如下图所示。
供应方面，从短期来看，天气逐步转凉，蛋鸡的产蛋率逐步回升，同时，蛋价维持高位，每斤鸡蛋净利润大幅上涨，老鸡淘汰率减少。根据芝华数据对产区贸易商的监测显示，目前大部分地区贸易商收货偏易，但相比前期变难，其中中南地区、西南地区收货好收，西北地区收货偏难；大部分地区贸易商库存较少，相比前期变少，其中东北地区、华东地区库存很少。
需求方面，短期来看，随着学校逐步开学，各大高校陆续备货，鸡蛋需求有望增加。目前大部分地区走货偏快，相比前期变快，其中华东地区、西北地区走货较快。
总体来看，供需稍有转松，但环保禁养等令中期供需仍向紧。蛋价短期调整后仍有上涨预期。
 2.2在产蛋鸡存栏增加市场或逐步承压
根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2017年7月在产蛋鸡存栏量为10.9亿只，较6月增加3.54%，同比去年减少12.77%。在产蛋鸡存栏有一定恢复，不利中期市场继续走高。
根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2017年7月青年鸡存栏量较6月减少3.01%。青年蛋鸡存栏数据下滑，显示目前市场中2-5月龄尚未开产的蛋鸡存栏下滑，此为连续第2个月下滑，预示2、3个月后市场在产蛋鸡存栏量可能会下滑，即10、11月份市场在产蛋鸡存栏可能会下降。
根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2017年7月育雏鸡补栏量较6月减少13.21%，同比大幅减少43.56%。幼雏鸡5月份补栏就开始下滑，7月份下滑较为明显，所以10月左右在产蛋鸡存栏可能会下滑，11、12月份下滑可能会比较明显。
总体来看，目前阶段市场动能逐步不足，但后续市场可能仍存在上升空间。具体运行节奏来看，就是目前阶段市场可能逐步出现调整，而后续10月份之后市场可能再度恢复上涨周期。目前阶段的调整可以看作上涨周期中的调整浪阶段。而从利润来看，目前幼雏补栏有增加预期，结束之前的下滑态势，也就预示着4-5个月后在产蛋鸡存栏回升，供应增加，届时市场可能会再度承压。所以操作上注意节奏。
 2.3利润周期
鸡蛋养殖利润或者类利润指标蛋粮比、蛋粕比、蛋料比波动规律明显，目前波段回升后，蛋粮比临近历史高位，蛋粕比临近高位，节奏上来看存在调整的预期。
结合对原料端的初步预期来看，豆粕不排除在美豆销售趋强的带动下波段反弹的可能，但总体仍显压力，玉米市场亦然，继续上攻空间有限，所以利润的调整可能需要鸡蛋的回调来实现，结合供需来看，鸡蛋市场存在波段回调的预期。但根据目前的供需来看，10、11月份在产蛋鸡存栏有下滑可能，届时市场可能仍有回升预期，但1、2月份左右市场供应有望再度恢复，市场涨势或有可能终止，操作上注意节奏问题。
 3、价差关系
鸡蛋基差目前在250元/1000斤，近年最高在400-500，近期现货相对平稳，期货不排除仍有150-250点的回调空间来实现基差的回升到位。
合约间价差来看，因近期利润高企，幼雏补栏回升，1月份左右供应可能会增加，1月涨势受到相对约束，1-5价差稍有收敛，做空价差适当尝试。