金融股引领行情，中资主导定价权
 ——上周（8月21日至8月25日），恒生指数上涨2.96%，恒生国企指数在金融股带领下大幅上涨5.56%创出新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月初港股行情震荡以来，我们反复强调：系统性风险不大，基本面才是港股行情的关键，牛市回撤正是布局核心资产的时机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）自中期策略《核心资产的世界》以来，我们持续推荐金融股受益基本面改善和估值提升的戴维斯双击机会。
 ——中资在近期的中报行情的中提升了定价权，发掘并主导科技金融甚至周期相关行业龙头为代表的核心资产行情。从我们去年三季度持续提出《定价权争夺战》以来，中资的买方机构投资者和卖方券商研究对于港股市场覆盖深力度的不断提升，中资对于中国经济相关行业和龙头公司基本面的跟踪更密切，研究和理解也更深刻，因此，在近期海外市场充满震荡之时，中资基于对龙头公司业绩的信心而坚定看多做多，进一步提升了在港股市场的定价权
 ——短期，中报业绩将继续支撑港股行情。截至8月26日，恒生指数成分股39只成分股发布业绩归属港股股东净利润同比增速达高达27%；国企指数20只成分股发布业绩同比增长7.1%，工、农、中、建等权重股将在本周发布。
 ——后续，中报业绩利好刺激告一段落，海外政治经济变化仍可能导致指数震荡。9月7日日欧央行会议、9月21日美联储会议，以及10月1日美国新财年开始之前特朗普的财政政策推进进度等，都可能冲击市场情绪。
 ——但是，正如我们此前所强调，在龙头公司赢家通吃、基本面改善和“北水南下、西水东进”的大趋势下，牛市震荡恰恰是布局资产的机会。建议关注三条主线：1）继续看好金融股，本周业绩高峰是催化剂。经济复苏推动部分银行不良率率先企稳，保险行业龙头受益保障型保险高速增长。2）周期股龙头有受益环保政策严格执行推升周期品价格和中报业绩超预期。3）关注港股通成分股调整的机会，以及未来新加入恒生国企指数的细分行业龙头。
沪深港通南北资金流向：南下资金周净流入7.14亿人民币，扭转流出趋势。北上资金周净流入43.76亿人民币，净流入大幅回升。
南下资金的配置方向：上周净流入最多的股票为中国联通，招商银行和友邦保险净流出。港股通持股总规模6947.40亿港元。
北上资金的配置方向：净流入最多的股票为海康威视、美的集团和平安。