研究报告：中信期货-能源化工策略周报（PTA、PVC）：PTA、PVC区间震荡-170821

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-22 16:46:49
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：童长征，许俐
研报出处：中信期货	研报页数： 11 页	推荐评级：无
研报大小： 776 KB	分享者： pi****i	我要报错

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【研究报告内容摘要】

PTA
观点：装置再添意外，或助涨PTA炒作情绪
（1）上周PTA周平均开工率在69.2%，较前一周下降2.3个百分点；目前检修的有恒力石化220万吨装置，以及意外停车的逸盛大连375万吨装置；
（2）上周聚酯装置周平均负荷下降0.6个百分点，在84%，聚酯库存去化或已结束；环保组陆续进驻江浙等地影响，当地织机开机率仍有下降；
（3）8月14日PTA盘面利润在810元/吨左右，处于偏高水平，需警惕期货盘面卖盘压力的回升。
逻辑：PTA市场的突发因素将成为供需格局转弱过程中的"程咬金"。逸盛大连375万吨PTA装置意外停车，不排除短期炒作情绪会拉升PTA走势。只是，中长期看，PTA上行压力仍未解除，主要的偏空因素在于旧装置重启预期的增强，特别目前PTA较高的行业加工利润，增加了旧装置重启的预期。总体而言，短期PTA延续区间震荡，突发因素利好短期PTA走势。
风险因素：原油价格大幅走低

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