投资要点
事件：公司近日发布2017年半年报，2017年上半年，公司实现营收10.79亿元，同比下滑6.5%；实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比大幅增长65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对此，点评如下：
业绩同比大增，军工业务贡献主要增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017年，公司实现营收10.79亿元，同比下滑6.5%；实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比大幅增长65%；实现扣非后净利润1.72亿元，同比大增41%。公司业绩增长主要由于：1）军工板块内生加外延大幅增长：公司业务主体洛阳鹏起上半年营收和净利润分别实现2.39亿元和1.22亿元，同比分别增长57%和41%，公司于2017年3月完成控股宝通天宇，增加营收0.27亿元和0.07亿元；2）环保板块因技术改造同比下滑：公司环保业务主体丰越环保今年上半年实现营收和净利润分别为7.77亿元和0.74亿元，同比分别下降14%和38%%，同比下滑的主要原因为设备技术改造和检修影响生产。
三费同比大幅下降，主要由于公司非主营资产完成处置。上半年，公司产生销售方费用153.5万元，同比大幅下降81%；发生管理费用6987.4万元，同比下降24%；发生财务费用5287万元，同比下降35%。三费均明显下降，主要由于上年末处置了合并范围的子公司胶带橡胶、淮安胶带公司、江苏清拖全部股权，以及本期偿还银行债务，导致公司财务、管理等费用金额较上年同期金额降幅较大。
投资建议：维持增持评级。预计17-19年公司归属母公司净利润达到5.5/6.5/8.5亿元。目前公司总市值达到217亿元。公司军工业务同比高增，收购宝通天宇有望成为下一个鹏起。业绩高速增长。建议重点关注！
风险提示：有色金属价格持续下行