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研究报告：大有期货-铜期货周报-170813

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-14 17:03:22
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈小波，陈阁
研报出处：大有期货	研报页数： 10 页	推荐评级：无
研报大小： 1,049 KB	分享者： XUE****348	我要报错

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【研究报告内容摘要】

1、本周现货铜价小幅回落，维持小幅震荡格局。现货价格回落，进口溢价大幅下跌，市场成交转弱。LME升贴水低位开始回升。显示近期铜价强势有所松动。冶炼加工费偏低运行。
2、库存变化不大，消费需求有所走弱。全球库存变化不大，中国库存小幅回升。当前价格偏高，下游采购成本大幅上涨，或导致后期旺季不旺。
3、市场预期向好，期限结构正向排列。期限结构仍维持正向排列，铜矿供应扰动背景下，市场给予远期市场升水。LME升贴水处于低位回升走势。价差有所回升，内外比值维持走强势头。
4、小结：因供应中断与中国需求增长的预期，铜价近期稳步上升，触及两年高点。但市场买家购货心态近期明显谨慎，担心短期铜价涨势难以为继。近期美元小幅走强或对铜价上行产生压力。同时前期强势的黑色系也有所松动。策略上近期以防范下跌为主。
5、技术分析：LME铜突破在在上方6500美元/吨一线受到压制。下方重要支撑位6200美元/吨一线。国内方面，沪铜1710关注下方49000元/吨附近支撑。操作上建议近期高抛低吸为主。
6、风险提示：流动性大幅收紧。美元大幅回升。朝鲜危机升级。

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