投资要点
神华集团和国电集团合并方案已上报，国企改革步入亮剑时间！8月2日，在第十一届中国新能源国际高峰论坛低碳减排论坛上，国电集团安全生产部处长关维竹公开表示，国电集团和神华集团的合并方案已上报国务院，新集团名称暂定为国家能源投资集团。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，据报道7月24日，联通发布公告称混改试点方案获得国家发改委批复，方案最快8月中旬公布。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国企改革已进入亮剑时间！6月以来催化剂密集涌现，国改推动力不断。
 6月份以来我们观察到，无论决策层表态还是央企和地方国改的推进都出现了积极的变化，国企改革加速迹象明显。我们陆续发布了《神华与国电双双停牌，央企改革或再下一城》、《公司化改制?点火?，关注国改窗口期》、《央企重组看点几何》、《深改组会议再表决心，将国改进行到底！》等多篇报告，持续跟踪国企改革动态。7月26日，《中央企业公司化改制工作实施方案》正式公布，央企公司制改革大幕正式拉开，此次改制不仅为混改、资产证券化铺路，更加速僵尸企业的清理重组。我们认为，作为国企改革的基础性工作，公司化改革的全面完成将加速整个改革的推进进程。
市场短期风险偏好回升，建议密切关注国企改革投资机会。近期市场短期风险偏好回升，主题板块表现抢眼。我们在7月30日A股市场策略月报《坚守核心资产，关注“红旗招展”》中明确提示?短期内，市场风险偏好升温，建议关注“红旗招展”。下半年正逢十九大窗口期，国企改革将继续迎接密集催化，包括央企重组方案落地、前两批混改试点方案出台、油气改革施工方案落地、第三批混改试点确定、地方国改方案出台等。市场短期风险偏好回升利好政策相关的主题投资机会，我们建议密切关注国企改革投资机会。
 ——1）央企兼并重组。关注电力、钢铁以及尚未重组的重型装备行业。
重点关注：华能国际、华电国际、鞍钢股份、抚顺特钢、ST佳电、东方电气。
 ——2）混合所有制改革。重点把握三大核心标的，推荐关注：三峡水利、涪陵电力、铁龙物流。
 ——3）地方国改。山西?1+3?国改配套文件出炉，天津拟引资千亿推进混改，推荐关注：山煤国际、西山煤电、蓝焰控股、中新药业、天保基建、天房发展。