研究报告：国信证券-债市日评：债市回暖，信用债融资量大增-170803

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-03 16:18:58
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：董德志，赵婧，柯聪伟
研报出处：国信证券	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 580 KB	分享者： lel****56	我要报错

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【研究报告内容摘要】

利率品市场观察
7月份，随着债市行情的转暖，信用债融资明显增加。以主流品种来看，中票、公司债及企业债发行量及净融资量均为2017年以来最高，较6月增量明显。7月中票、公司债及企业债发行量分别为1155亿、1617亿和711亿，较6月增加384亿、950亿和495亿。同时，同业存单的融资量也继续恢复，7月同业存单净融资量为4545亿，较6月多增806亿。5月债市及监管政策影响，同业存单一度出现负融资，6月和7月已经回顾正常。
从历史经验来看，信用债的发行量与债券市场的整体行情相关。目前债券的融资成本相比贷款并无明显优势，发行人融资意愿波动不大。近期信用债发行量的增加，估计主要是需求转暖，前期累计的项目释放所致。

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