研究报告：信达期货-天胶周报-170605

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-06-06 16:40:19
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：吴益锋，施潇涵
研报出处：信达期货	研报页数： 40 页	推荐评级：无
研报大小： 7,100 KB	分享者： qwq****47	我要报错

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【研究报告内容摘要】

本周要点
供应：全球产区陆续开割；由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量有望大幅增加；泰国最后抛储被无限期推迟；中国天胶进口进入季节性下降通道。
需求走弱：汽车销售销后劲不足，但汽车库存有所消化；天气逐渐炎热，户外开工和运输将进入淡季；轮胎出口开始好转；轮胎开工同环比仍较低。
库存攀升：青岛库存上升速度放缓，未来或跟随进口量减少而减少；今年上期所老胶仓单达到32万吨。
价差：现货相对坚挺，期现价差逐渐回归正常；沪日比低位反弹；天胶贴水合成胶格局扭转。
持仓：日胶非商业净持仓开始增加。
操作建议：基本面依旧偏空，但随着期现价差的回归，利空因素被盘面消化，以及部分利多因素开始显现，沪胶继续下跌空间有限。建议暂时观望，等待底部形成。

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