摘要：
动态：镍期货4月继续受累整体宏观情绪调整变化出现显著的调整，甚至已经回到了2016年下半年突破的震荡平台区域内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从宏观影响因素讲，美联储6月加息预期较为强烈，美元回升，原油因供应因素大幅回落至45美元附近，国内资金面紧张，且呈现变相加息态势，加上金融去杠杆监管压力，资本市场呈现现金为王态势，也对商品形成不利影响，而国内PMI回落经济增长预期变缓，需求预期较前期变差，有色板块受到整体影响回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从基本面影响因素而言，镍供应收缩预期虽在，但菲律宾环境部长重新任命后再受委员会否决，其主导的政策实施力度也继续受到那年怀疑，不过由于主要出矿产区雨季结束，后期季节性出口回升料会显现，矿石供应已经改善。印尼松绑矿石出口政策继续推进，安塔姆之后，振石集团出口也被批准近期已经有船货发往中国，已经到达中国港口，市场后期会进一步关注我国进口数据数量以及来源变化。而从库存来看，国外回到在38万吨附近，而国内期镍库存回到7.5万吨附近，两市总库存近期整理有回升，内外盘倒挂对于进口影响仍在。电解镍现货交投偏淡。
镍铁压力较大，环保检查，以及亏损加剧，停产检修增加，虽然矿石报价下调，但不锈钢利润收缩后停产检修计划加多，库存高企可能会进一步压制镍铁行业。
后期关注要点：菲律宾、印尼矿业政策对出口的实质影响显现程度；国内精炼镍进口量增长因利润变化而变动；下游不锈钢停开工变化和库存消化情况；国内镍产量回落程度，国际市场镍供应变化，镍铁产量变化。宏观资金面流动性收紧，商品大势向下，将更关注供需实质的变化，宏观预期继续影响大势，而镍自身题材支持力度也可能会有节奏性变化。镍价后续走势受到创纪录库存消耗、美元加息预期制约，LME伦镍于9300美元下方将继续保持偏空走势，沪镍1709于80000元下方弱势不改，市场情绪变化或引发波动，但注意镍市实际需求影响。