市场分析与交易建议
白糖：原糖小幅波动国内深夜突袭
昨日原糖出现小幅波动，延续了上一日弱势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约最高触及15.91美分每磅，最低跌到15.59美分每磅，最终收盘下跌0.63%，报收在15.78美分每磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
美国农业部驻阿根廷专员公布报告显示，阿根廷2017/18年度原糖产量预计为190万吨，较上一年度下滑6%。；相对地，国内在昆明糖会召开后，继续呈现反弹态势，并在昨夜其他大宗弱势的时候发动了突袭，目前我们仍需核实上涨的原因。
截止4月底，广东省累计产糖72.98万吨（去年同期63.09万吨），出糖率9.51%（去年同期8.95%），销糖量46.87万吨（去年同期25.74万吨），库存26.1万吨（去年同期37.34万吨），产销率64.23%（去年同期40.8%）。总体而言，2季度磨底迹象将愈加明显。对于投资者而言，在没有大的基本面因素变化之前，可以继续针对709合约在6500-6900一带进行区间操作。
棉花：美棉昨日回调，郑棉维持强势震荡
 ICE棉花期货昨日出现回调，因预期主要种植区大部分地区的天气状况对棉花生长有利。主力ICE7月期棉跌0.57美分/磅，报每磅78.80美分。截止4月28日，本年度印度新花累计上市量500万吨，其中古吉拉特121.8万吨，目前上市量较15/16年度同期增加近15万吨；国内方面，郑棉维持强势，最终主力1709合约收盘报16120元/吨，上涨155元/吨。储备棉轮出方面，本周第2日轮出29996吨，实际成交19369吨，成交率64.57%，成交均价涨81元/吨至15134元/吨，5月4日计划轮出量在2.99万吨。现货价格出现上涨，CCIndex 3128B报15980元/吨，较前一交易日上涨15元/吨。下游纱线持稳，32支普梳纱线价格指数23245元/吨，40支精梳纱线价格指数27140元/吨。总之，随着美棉的回调和国内抛储的继续进行，国内也将维持强势震荡格局，投资者可以根据基差维持低买高平的波段操作。
豆菜粕：偏强震荡
周三CBOT大豆收盘上涨，天气担忧所致。美国中西部和南部过多降雨，密西西比河流域出现洪涝，市场担忧可能导致大豆需要重新播种。USDA作物生长报告显示截至4月30日美豆播种完成10%，高于去年同期和五年均值7%。后期天气都是影响价格的最重要因素。南美方面，截至4月28日巴西全国收割完成94.8%，Informa再度上调巴西大豆产量预估至1.13亿吨，阿根廷产量预估5680万吨。巴西贸易部数据显示4月出口大豆高达1043万吨，高于3月的898万吨和去年同期的1009万吨；不过巴西农户惜售情绪仍然存在。对后市我们观点不变，重点关注天气影响下的阿根廷收割和美豆播种，短期美豆存在天气升水的需求，但中长期而言全球大豆供给充裕，除非天气出现异常并最终影响单产否则最终豆价仍将下跌。国内基本面变动不大，未来进口大豆到港量巨大，截至4月28日一周油厂开机率进一步提升至56%以上。不过由于劳动节前的一周日均成交量明显降低至12万吨，截至4月30日油厂豆粕库存由61.72万吨增加至70.35万吨，未执行合同则由404.38万吨降至362.45万吨。昨日回落，成交下降至8.6万吨，成交均价2961（-7）。豆粕需求较好，且油价疲弱油厂挺粕意愿较强，支持豆粕涨势甚于外盘。不过后期走势仍以密切跟随美豆为主，预计暂时偏强震荡。