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研究报告:开利财经-宏观投资参考-170420

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-21 07:59:34
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 开利财经 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 278 KB 分享者: tgb****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 【特别关注】
消息人士称中国上周已放宽人民币资本外流管制
 【开利综合观察】彭博援引《南华早报》报道称,知悉政策调整的内地银行业消息人士称,中国上周已放宽人民币资本外流管制,这一变化出现在上周三,银行可以自由处理对外人民币支付,以及企业和个人客户的汇款要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中国央行1月份要求商业银行停止处理跨境人民币支付,除非银行可以证明流出和流入的人民币金额相当。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)有所放松的政策并不涵盖跨境外汇流动和大宗对外投资交易。
 1月24日,中国资本项目出现汇改后首次顺差,管制奏效资本流动迎来“拐点”。3月7日,对外投资管制趋严,中资企业吐苦水。
中国经济进入转型升级的关键时间窗口
 【开利综合观察】2017年以来,各项经济指标均显示中国经济延续了2016年四季度以来的企稳回暖态势,包括企业界、消费者以及学者在内的社会各界对2017年经济形势的乐观程度在提升。2017年经济的良好开局,促进中国经济步入转型升级的关键时间窗口,时机稍纵即逝,我们需要顺势而为,加大供给侧结构性改革的推进力度,使改革与转型升级、经济内生动力增强、经济运行稳定性进一步提高这样一个正反馈机制得以确立。
首先,经济的良好开局,为实现全年6.5%的增长目标奠定了坚实的基础,也为加快转型升级赢得了难得的机遇。从未来经济走势看,二季度有望延续一季度增长的惯性,增速高于全年6.5%的预期目标。下半年经济下行压力可能会加大,一是受国际经济贸易环境的变化及同比基数抬高的影响,出口可能有一定的回落;二是一线及部分热点二线城市房地产调控对经济的传导影响开始显现,三四线城市房地产库存压力可能加大,对经济产生一定的拖累;三是PPI已经积累了不小的涨幅,可能会见顶回落,价格的变化一定程度上会影响到企业信心;四是受小汽车购置税减半等因素影响,去年下半年汽车产销出现快速增长,今年下半年汽车产销明显回落的可能性较大。不过尽管如此,由于有比较强劲的基础设施投资支撑,有积极的财政政策和稳健中性的货币政策支持,有消费结构升级和产业结构升级的推动,经济增长也不大可能出现大的下滑,上半年和下半年平均起来,实现全年预期目标把握较大。这客观上降低了稳增长与结构调整、转型升级之间协调的难度,或者更准确地说为后者提供了更大的腾挪空间。

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