USDA最新报告偏空，新季种植面积增加
 USDA三月供需报告数据利空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前美豆进入季节性进口量下降期，对行情提振作用有限，在美豆种植面积利空的背景下，美豆震荡偏弱的可能性较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前市场的关注焦点更多集中在南美大豆。
南美产区天气正常，大豆集中上市
进入3-6月份，南美大豆为主要出口国，对美豆市场份额的冲击将加大。目前天气正常，阿根廷单产良好，后续或调高该国产量。目前巴西出口与美豆形成竞争，对美豆出口造成明显冲击。巴西大豆集中入市，美豆上行动力或不足，目前维持震荡偏弱判断。后续关注美豆种植面积及播种天气的变化。
油厂开机率维持高位，二季度油厂开机率正常
后续随着大豆到港以及油厂开机率恢复正常，豆油库存或继续累积。菜豆现货价差缩小，对豆油、菜油消费都有所牵制。整体上国内豆油库存消费比处于历史偏低位置支撑豆油行情，但整体库存压力较大，豆油仍为走弱行情。后续关注资金面的影响，以及美豆种植面积报告、美豆播种天气的炒作情况，这几个变量，可能会给跌了千点的行情带来反弹行情。
棕榈油数据中性偏空，国内库存压力不大
马来西亚库存量开始累积，二季度棕榈油进入产量增加周期，出口状况不佳，库存有所增长。豆棕价差较小抑制棕榈油消费，库存累积。棕榈油后续进口较为平缓，或拖累BMD棕榈油价格。目前国内棕榈油库存压力不大，二季度预期棕榈油走势跟随其他油脂较为弱势，关注近月价格的变化以及产量、库存恢复情况。
结论：或延续弱势，关注套利机会
目前在全球大豆丰产的背景下，国内油脂库存压力大，特别是菜油，若库存状况持续缺乏天气炒作因素的状况下，整体上油脂价格还将维持弱势。不过目前二季度可以炒作的点，一是美豆种植面积确定之后，利空出尽，后面播种面积天气可能有炒作的空间。特别是大幅下跌之后，有反弹的需求。不过，在油脂库存压力无法缓解的情况下，反弹的力度或有限。
关注套利机会：豆棕价差1709缩小；做空油粕比1709；正套棕榈油5-9；菜豆价差1709/1801扩大（详见下文套利部分）